پس از سقوط FTX، این چیزی است که باید بدانید – حباب کریپتو در حال ترکیدن است | کارول الکساندر

به گزارش سرویس اخبار فناوری پایگاه خبری عصر فناوری ،

افپس از ورشکستگی یکی از بزرگترین صرافی های ارزهای دیجیتال جهان، FTX، قیمت بیت کوین (BTC) دوباره سقوط کرد. اکنون حدود 16500 دلار است که با بالاترین قیمت 66000 دلاری در یک سال پیش فاصله زیادی دارد.

چرا اینقدر افت ارزش؟ این به دلیل ترکیب بسیار سمی یک صرافی (یک پلت فرم الکترونیکی برای خرید و فروش) به نام Binance، یک استیبل کوین (کریپتویی که قیمت آن 1:1 به دلار آمریکا یا یک ارز “فیات” دیگر مرتبط است) به نام تتر و معامله گران حرفه ای ماهر که الگوریتم های فرکانس بالا را اجرا می کنند.

برخلاف سهام، بیت کوین را می توان در صرافی های مختلف معامله کرد، اما بایننس بیش از 50 درصد از کل بازار کریپتو را در اختیار دارد و در نتیجه قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال را تعیین می کند. برای خرید ارزهای دیجیتال، معامله گران باید پول فیات را به یک استیبل کوین مانند تتر تبدیل کنند. بیت کوین تتر بیشترین حجم را در بین تمام محصولات بایننس دارد و از آنجایی که یک دلار معمولاً برابر با یک تتر است، معامله با بیت کوین تتر قیمت دلاری بیت کوین را تعیین می کند. اما وقتی بیت کوین سقوط می کند، کل اکوسیستم کریپتو نیز سقوط می کند.

مسئله این است که Binance فقط خود تنظیم می شود، به این معنی که توسط تنظیم کننده های سنتی بازار مانند کمیسیون بورس اوراق بهادار در ایالات متحده یا اداره رفتار مالی در بریتانیا کاملاً کنترل نشده است. این یک جذابیت عالی برای معامله‌گران حرفه‌ای است، زیرا می‌توانند الگوریتم‌های دستکاری قیمت با فرکانس بالا را در بایننس پیاده‌سازی کنند که برخلاف قانون در بازارهای تنظیم‌شده است. این الگوریتم‌ها می‌توانند باعث حرکت سریع قیمت‌ها به سمت بالا و پایین شوند و بیت‌کوین را به شدت نوسان کند.

بایننس تسویه و تسویه معاملات خود را انجام می دهد، مانند سایر صرافی های رمزنگاری خود تنظیم شده. این بدان معناست که طرف‌های متقابل بازنده – آنهایی که در طرف دیگر معاملات سودآور هستند – اغلب موقعیت‌هایشان به طور خودکار و بدون اطلاع قبلی از بین می‌رود.

برخلاف صرافی‌های معمولی، صرافی‌های رمزنگاری خودتنظیمی لازم نیست زمانی که یک معامله پول زیادی از دست داده است که وثیقه موجود در حساب نیاز به تکمیل دارد، زنگ هشدار را به صدا درآورند. در عوض، معامله‌گران تنها مسئول تامین مالی حساب‌های خود با نظارت مستمر چیزی به نام قیمت انحلال هستند. این کار به‌طور خودکار توسط الگوریتم‌هایی که توسط معامله‌گران حرفه‌ای اجرا می‌شود انجام می‌شود، اما برای بازیکنان معمولی مانند من و شما خسته‌کننده است، که باید هر زمان که از دستکاری برای ایجاد نوسانی که معامله‌گران حرفه‌ای برای افزایش سود خود استفاده می‌کنند، بسیار هوشیار باشند.

وقتی حرفه ای ها علیه یکدیگر معامله می کنند، جریان سمی نامیده می شود، زیرا اگر الگوریتم های آنها به همان اندازه سریع و موثر باشد، شانس سود بیشتر از 50-50 است. معامله گران حرفه ای ترجیح می دهند طرف مقابل خود یک سرمایه گذار معمولی باشد.

این نگران کننده است زیرا بایننس در جذب سرمایه گذاران عادی بسیار موفق بوده است. هزینه‌هایی که از این نوع سرمایه‌گذار به دست می‌آورد، سرمایه‌گذاری برای گسترش بسیار سریع آن را تامین کرده است. اکنون با استیبل کوین، بلاک چین و بازار NFT خود در حال گسترش است. بایننس در حال تثبیت نقش خود به عنوان آمازون رمزارزها، به دنبال یک مدل تجاری بسیار موثر است.

از برخی جهات می توان شرایط فعلی در بازارهای رمزنگاری را به انفجار حباب دات کام در سال 2001-2001 تشبیه کرد. سرمایه‌های مخاطره‌آمیز که در سال‌های 1999 تا 2000 به استارت‌آپ‌های اینترنتی سرازیر شده بود، ناگهان خشک شد و بسیاری از شرکت‌ها ورشکست شدند. امسال، Three Arrows Capital، یکی از بزرگ‌ترین صندوق‌های تامینی رمزارز، وام‌های خود را نکول کرد و شرکت‌های بزرگ وام‌دهنده ارزهای دیجیتال سلسیوس و وویجر با سقوط قیمت بیت‌کوین، به دنبال حملات غیرمنتظره و تکان‌دهنده‌ای به نوع جدیدی از آن، اعلام ورشکستگی کردند. استیبل کوین به نام Terra. پس از ورشکستگی FTX، چندین صرافی دیگر مانند جمینی و پلتفرم‌های وام دهی (بانک‌های سایه) از جمله جنسیس از برداشت مشتریان از وجوه خود جلوگیری می‌کنند.

اکنون که سرمایه‌های مخاطره‌آمیز در بخش کریپتو از بین رفته است، شاهد ورشکستگی‌های گسترده در میان استارت‌آپ‌ها خواهیم بود. صرافی‌ها و پلت‌فرم‌های وام‌دهی بیشتر، بلاک‌چین، بازارهای NFT، گردآورنده‌های داده و شرکت‌های تحلیلی، همگی گرد و غبار را گاز خواهند گرفت.

بایننس می تواند با انحصار از این هرج و مرج بیرون بیاید. اما در حال حاضر، این شرکت غیرمستقر و خودتنظیمی همچنان به درآمدهای کارمزدی از سرمایه گذاران عادی نیاز دارد و برای انجام کار خود به بازارسازان (تجار حرفه ای شبیه به غرفه داران غیردوستانه در بورس) نیاز دارد.

خطر این است که اکنون همه بسیار ترسیده اند، بنابراین تنها راه جذب سرمایه گذاران عادی این است که دوباره قیمت بیت کوین را افزایش دهیم. این امر باعث می‌شود مردم دوباره به بازی کریپتو بازگردند، اما با ادامه چرخه نوسان، پس‌اندازشان از بین می‌رود.

کارول الکساندر استاد امور مالی در دانشگاه ساسکس و مشاور در بازارهای رمزنگاری و تحلیل ریسک مالی است.

این محتوا از سایت های خبری خارجی بطور اتوماتیک دانلود شده است و عصر فناوری فقط نمایش دهنده است. اگر این خبر با قوانین و مقررات جمهوری اسلامی مناقات دارد لطفا به ما گزارش کنید.

منبع

درباره ی asrf_admin

مطلب پیشنهادی

بررسی Eufy Dual Video Doorbell: دوربین‌ها را دو برابر کنید، ایمنی را دو برابر کنید

به گزارش سرویس اخبار فناوری پایگاه خبری عصر فناوری ، نوآوری‌ها در زنگ‌های ویدیویی داغ …